原油期貨怎麼買？美國WTI原油期貨交易規則和原油交易時間整理
石油既是不可缺的能源，亦是熱門投資工具。由於原油期貨具備相當劇烈的波動性，讓其成為最受投資人喜歡交易的大宗商品之一。
這篇文章將帶大家了解原油期貨怎麼買？如何放空原油期貨?以及美國WTI原油期貨交易規則（交易所，交易時間，交易方法）整理！
文章目錄
一.國際原油為何有兩種價格？ WTI原油和Brent原油有何差別？
目前世界上有規模的的原油期貨合約有5個，它們分別是紐約商業交易所（NYMEX）的輕質低硫原油期貨合約、倫敦國際石油交易所（ICE）的布蘭特原油期貨合約、迪拜商品交易所的高硫原油期貨合約和新加坡交易所（SGX）的迪拜酸性原油期貨合約，還有一個中國的上海原油期貨。
雖然有5個國際原油期貨合約，但實際上最重要的原油期貨交易品種只有兩個：一種是紐約原油(WTI)，也稱美原油；另一種就是布蘭特原油(Brent)。
WTI原油和Brent原油有何差別？
現在大家說的石油價格，其實主要有兩個價格：布蘭特(Brent)原油價格和紐約(WTI)原油價格——布蘭特原油的價格要高於紐約原油。
布蘭特原油是指在北海布蘭特油田和北海其他地點出產的石油。布蘭特原油是非洲、歐洲和中東原油的標杆，通常被視為歐佩克的基準。而WTI原油產自美國，被視為西半球原油的標杆。
WTI與Brent是國際原油市場最重要的兩種基準油價，也是交易最活躍的原油期貨，兩者存在強烈的正相關。其他產區的原油會參考或鎖定WTI/Brent等基準油進行定價，這也說明在全球最重要的大宗商品貿易中，歐美牢牢掌握著定價權。關於石油定價機制背後各方勢力的鬥爭，比較複雜。
WTI合約是芝商所能源產品系列當中交易最為活躍的能源期貨合約,並支持實物交割。
Brent是芝商所石油基準產品系列中的第二大期貨合約(商品代碼：BZ)。和WTI不一樣的是，這是一種基於Brent指數，採用財務方式結算的期貨。價格是基於英國和挪威北海四處油田的原油產量而定。 WTI和Brent原油期貨合約在CME Globex和ClearPort以及NYMEX交易大廳均有上市。
從歷史上看，與WTI原油相比，布蘭特原油受地緣政治的影響更大。歐佩克+減產計劃試圖影響布蘭特原油價格，尤其是寡頭集體對產量的維持，以管控價格。
WTI原油歷來對地緣政治的影響不太敏感，短期價格走勢往往與美國原油庫存密切相關。
WTI原油期貨
WTI原油即West Texas Intermediate（Crude Oil）是美國西得克薩斯的中質原油，是世界上最具流動性和交投最活躍的原油合約，也是國際原油市場上的兩大基準價格之一，另一種則為北海布蘭特原油(Brent)。 所有在美國生產或銷往美國的原油在計價時都以輕質低硫的WTI原油作為基準。
WTI原油期货，也即常说的NYMEX原油期货(CL)，是全球期货及衍生品巨头芝商所(CME Group)旗下NYMEX（纽约商业交易所）上市的品种，也被称为“WTI原油”、“纽约原油”、“美原油”，交易代码CL，合约标的是德格萨斯州轻质原油。 专业人士及媒体提及的原油涨到多少美元/桶，通常指的就是美原油期货的价格。
美國WTI原油期貨擁有全球最強的流動性、最大的持倉量和成交量、支持實物交割。 採用高度規範的經紀商模式，所有交易均進入NYMEX中央系統撮合成交，投資者的每一筆盈利都確定性的是其他投資者的虧損。
從芝加哥期貨交易所的數據來看，以2017年6月28日為例，NYMEX WTI的日成交量約120萬手，合約規模為每手1,000桶。相當於每天交易12億桶，而全球原油消費量每天不到1億桶。
美國政府通過多種方式控制WTI原油期貨合約價格，包括美國能源部（DOE)能源信息署(EIA）每週三的定期能源數據，以及CFTC（商品期貨交易委員會）的每週持倉報告等。
WTI原油與全世界能源市場有著密切的關聯，連同美元以及糧食是美國影響和控制著全球經濟以及金融市場的三大主要手段。
WTI原油期貨交易規則：
目前，芝商所(CME)除了標準合約(1000桶/手)之外，還推出了合約規模更小的迷你WTI原油期貨(500桶/手)和微型WTI原油期貨(100桶/手)。
外匯交易商平台提供的WTI原油CFD，追踪的就是WTI原油的現貨和期貨價格。
| 產品 | 說明 |
| 產品代碼 | CL |
|---|---|
| 合約規模 | 1000桶(42000加侖) |
| 合約月份 | 全部月份 |
| 最低的最小價位 | 每桶 0.01美元 |
| 每個變動點的美元價值 | 10美元 |
| 交易時間 | 公開競價時間為美國東部時間9：00-14：30(台灣時間為22：00 – 03：30)，餘下時間為電子盤報價,幾乎可24小時交易 |
| 到期時間表 | WTI 原油期貨(CL)到期日前一天 |
| 上市交易所 | 芝商所集團旗下NYMEX交易所 |
| CFD合約交易平台 | 差價合約交易商平台(IG.com，ThinkMarkets) |
WTI原油期貨交割日指什麼?
交割日是指買入或者賣出原油時，應予交付通貨的日期。 WTI美原油期貨交割日大概是每月的20日左右，具體交割日期：當前交割月份的交易須在交割月前一個月的25號之前的第3個交易日終止。
交易NYMEX WTI期貨的優勢
✅ 全球最具流動性的原油
✅ 幾乎24小時全天候的交易市場
✅ 以較低保證金交易大筆合約
✅ 可以做多、做空，無漲跌幅限制
WTI原油期貨價格參考:
芝商所(CME Group)報價:WTI原油期貨價格
WTI原油期貨價格走勢圖表:WTI原油期貨價格
三.美國是石油進口國還是出口國？
美國作為全球三大產油國之一，相信很多人被一些根本不懂石油的人給誤導過，說現在美國已經是一個石油出口大國了，所以美國希望高油價？
事實上根本不是這回事！
這些年隨著美國頁岩油的開採規模越來越大，石油出口確實在大幅度的增加，但是美國進口石油數量仍遠大於石油出口量。
大家看下面兩個圖：2020年，美國平均日進口原油為587萬桶，出口原油為317萬桶，平均每天進口仍是大於出口270萬桶。
這意味著美國的原油供應仍然需要進口，仍然是一個石油進口大國。高油價並不符合美國的經濟利益！
為什麼美國在大量進口的同時還要出口？
答案就是我們上面說的：石油也是有很多種類型的，原來美國加工的都是品質比較好的石油，但是這幾年美國自己開采了大量品質差的石油，它自己沒有煉化能力，所以要出口給那些有煉化能力的國家。
比如出口給中國——有些原油中硫的含量非常高，對設備腐蝕比較嚴重，所以對煉化設備要求非常嚴格，而那個不是短期內就能建設起來的，有成千上萬的難題需要攻關，所以美國就將自己沒有能力煉化的那部分石油出口出去了。
美國真正獲利是天然氣：美國天然氣出口量是遠大於進口的，正好抵消了石油的淨進口量——如果把石油和天然氣打包到一起，美國能源基本上能達到了供需平衡。
所以，石油和天然氣價格上漲並沒有讓美國從中獲得什麼利益，反而加大了美國的通脹——這就是為什麼拜登在油價上漲的時候逼迫歐佩克增加石油產量的主要原因。
因此，高油價並不符合米國的經理利益，鑑於目前高達120美元的高油價，美國政府比如會想盡辦法打壓油價！
筆者認為，WTI原油價格在120美元之上，可以嘗試逢高做空(需要注意風險)。如果俄烏戰爭結束，油價恐難維持在120美元之上。
事實上，華爾街五大投行之一的花旗銀行，在布蘭特原油期貨合約價格還處於每桶82美元時，不但自己做空，還建議客戶做空，在漲至92美元/桶後觸發了停損！
二.影響原油價格的因素有哪些？為何波動劇烈？
目前原油價格已經超過120美元/桶，而在去年3月，由於無法交割，WTI原油期貨價格曾一度出現了負價格清算。近1年時間裡價格從零元暴漲至120美元。為何波動如此劇烈？
影響原油價格的五大因素
原油市場提供在幾乎所有市場條件下的交易機會，但可能高度波動。
1.供求關係
供求關係對原油的價格有著最直接的影響。當產油國的供應量小於需求量時，價格便會產生較大漲幅；相反的，當產油國的原油供應量大於各國需求量的時候，價格自然也會下跌，這也是為什麼原油價格會出現波動的原因，供需基本面決定原油價格長期走勢。 2021年後半原油價格的上漲主要是由於疫情復甦和物流短缺導致的價格攀升。
2.庫存因素
原油庫存對於原油價格的影響是直接而復雜的。庫存下降會推動油價上漲，庫存上升油價則會下降，但也會出現原油庫存和價格同向波動的情況。原油庫存和需求數據公佈後，油價便會產生波動。上個月，美國為了穩定物價，就聯合歐洲和日本等幾個國家拋出庫存來打壓油價。
3.國際局勢
作為工業生產的血液，原油是每一個國家必不可少的關鍵物品。當主要產油國政局不穩，發生突發事情，將引起對原油供應端的憂慮，OPEC（石油輸出國組織）會員國會按時制定有關的石油進出口政策以維護產油國的權益。爭奪原油資源和控制原油市場已成為油市動盪和油價飆漲的重要原因，而地緣衝突一般與原油價格成正比例關係。
本次，美國討論要禁止輸入烏俄戰爭中的第三大產油國俄羅斯的烏拉爾原油，導致油價迅速突破120美元。
4.美元匯率
國際原油交易主要以美元為標價，所以美元匯率也是影響原油價格的因素之一，關係也比較緊密，美元指數與原油價格成反比例關係。
當美元升值時，國際原油等大宗商品價格將下跌；反之，美元貶值時，此類商品價格便會上漲。但美元匯率因素對油價的影響並不是長期的，只是暫時的，其影響力相對於其他因素來說也較小。
1980年，當時的美聯儲主席保羅·沃爾克就將美元利率從10.5%提高到20%才拜託了石油危機。前幾天，鮑威爾也稱，要效法保羅·沃爾克：將不惜一切穩定物價。
5.季節性因素
原油具有較明顯的季節性特徵。通常情況下，夏季是汽油消費的高峰期，冬季則是取暖用油的高峰期，這兩個階段的時候，原油的需求量會增加。其他季節則會回落，所以原油季節性的需求變化也會影響著價格。
烏俄戰爭導致油價飆升
本次油價起飛的邏輯其實非常清晰，主要受烏俄戰爭的國際局勢影響。
俄羅斯是全球第三大原油生產國（僅次於美國和沙特），每天的產能約1000萬桶。同時也是第二大原油出口國（僅次於沙特），每天出口的約500萬桶原油占全球總供應量的8%左右，其中約60%出口至歐洲。
戰爭的爆發以及接踵而來的製裁措施令投資者擔心俄羅斯的原油供應面臨中斷的風險。即使歐美的製裁已經盡可能繞開了能源交易，但不斷升高的融資成本、交易難度和運費都已經使俄羅斯的出口受到了實質性的影響。
其實在地緣政治風險突顯之前，供應的增長就已經無法趕上需求的複甦了，全球原油庫存降至了2014年以來的最低水平（IEA）。油價在12-2月期間甚至出現了一波連續八週的拉升。俄烏局勢只是把對供需關係失衡的擔憂推向了前所未有的高度。
雖然歐美國家決定向市場投放6000萬桶的儲備原油，但這也僅相當於俄羅斯兩週左右的出口量，顯然無法緩解市場的擔憂。 OPEC+維持增產40萬桶/日的決定（但仍面臨產能不足的影響），俄羅斯和沙特有著各自的盤算，顯然並不願意在此時增加供應打壓油價。因此，油價近期的高歌猛進就並不令人意外了。
只要地緣政治風險不降溫，油價的強勢自然有望延續。
四.美國WTI原油期貨交易時間
先說結論，美國WTI原油期貨交易時間是採用24小時報價，週一凌晨6：00至週六凌晨5：00（台灣時間）每天近24小時都能進行交易。
紐約商品交易所（NYMEX）交易時間，公開競價時間為美國東部時間9：00-14：30；台灣時間為22：00 – 03：30，電子盤報價為4：15-22：00（台灣時間），凌晨4：00至6：00為結算休市時間。
而在芝加哥商業交易所（CME）電子交易平台和外匯交易商平台上，每週6天、每天近24小時都能進行交易。
注意原油的交易時間
在進行原油交易投資時，要注意其交易時間。這里以現貨原油為例，現貨原油市場交易最為頻繁的時間段是在台灣時間下午3點至5點，以及晚上的8點至12點。由於這兩個時間段市場的交投較活躍，投資者在入市時一定要做好停損止盈等相關保護措施。凌晨4：00至6：00為結算休市時間。
WTI原油期貨交易時間：
| 交易方式 | 美東時間 | 台灣時間 |
| 紐約商品交易所交易 | 週一~週五(10：00-14：30) | 週一~週五(23：00-3：30) |
|---|---|---|
| 電子盤交易 | 週一~週五(15：15——次日9：00) | 週一~週五(4：15-22：00) |
| 外匯券商原油CFD交易 | 週一凌晨6：00至週六凌晨5：00 | 週一凌晨6：00至週六凌晨5：00 |
電子盤交易和正常交易的差別：紐約商品期貨交易所是在交易停止後的通宵電子盤交易，通過網路進行。
紐約商品期貨交易所的電子盤交易在周五早晨結束，週日晚上7:00(台灣時間週一早晨8:00)再恢復交易。
亞洲地區的交易商多數以這種方式進行紐約商品期貨交易所的交易。倫敦商品交易所是在盤前2小時內進行交易。
五.買賣原油期貨的管道有哪些？
投資原油的方法很多，包括原油期貨及期權、ETF、ETN、差價合約、窩輪及相關企業的股票等。油價常受供應與需求、經濟走勢、地緣政治等多項因素影響，資產價格容易大起大跌，風險頗高，入市前宜作好財政及心理準備。
如何交易原油CFD？
對於個人投資者來說，要做原油交易，最簡單的方法就是在期貨商或者差價合約交易商開戶後，就可以交易芝商所的產品，包括原油、天然氣、黃金、白銀、小麥、玉米、黃豆等大宗商品。以下為WTI原油期貨CFD交易指引:
1.選擇交易商品
在IG網頁版平台的「大宗商品」中選擇「美國原油」。
以差價合約交易商IG.com為例，交易原油CFD分為原油現貨和期貨兩種合約，價格有所不同。
原油現貨CFD:此合約無交割日，可以一直持有，但會產生隔夜費用。
原油期貨CFD:此合約有交割日，到期會被強制平倉。
交易原油CFD具有槓桿交易、買張買跌雙向交易、多樣化的交易選擇、流動性與較低的交易成本等優勢。
2.選擇交易規格
不同合約規格，所需的保證金也不同。建議從最小規格開始嘗試。
3.選擇買漲或者買跌(做多/做空)
以下為做空美國原油CFD示意圖，注意所需的保證金，賬戶內保證金太少，很容易被打停損。
目前大部分外匯平台都提供BRENT和WTI原油期貨交易，例如IG.com提供網頁版交易平台，而對適應MT5交易平台的用戶來說，可以選擇ThinkMarkets(智匯)或者Pepperstone(激石)交易商。
風險提示:原油期貨、差價合約類交易存在無量暴漲暴跌、平倉限制較多的風險。暴漲之後通常會迎來暴跌，尤其2021年還出現負油價，對於多頭投資者而言存在無限虧損風險。投資必有風險，入市前請謹慎研判。