消費者物價指數CPI是什麼，與核心CPI的差異，CPI對股市與外匯市場有何影響？

這篇文章將帶你了解的美國重要經濟指標-消費者物價指數（CPI）、核心CPI的定義，以及美國CPI其數值變化對美元匯率和美股走勢的影響。

文章目錄

一.消費者物價指數CPI是什麼？ CPI有什麼用？

消費者物價指數(英文全名：Consumer Price Index, 簡稱：CPI)，是用來衡量物價水準變化的指標，最常用作通膨及其對一般消費者影響的衡量標準。

美國CPI（American Consumer price index）的全名為美國居民消費物價指數，用於衡量美國消費者每月支付的物價變動。

美國CPI數據是由美國勞工統計局（BLS）計算得出並每個月公佈，指數主要是用於衡量美國的通膨水平，是通過測量同一個地區當中同種商品或者是服務的價格在不同時期出現的波動而計算出來的。

需要注意的是，美國、台灣、香港等對於其國家CPI的計算範圍略有不同，美國的CPI指數是包括了七大類的商品在內，包括房屋、食品、醫療、娛樂、交通、成衣以及其他。

美國CPI雖然是基於消費者層面的指標，但與非農業數據、利率決策、GDP等同樣重要，是衡量美國經濟表現的關鍵指標。也是交易商品、外匯、股市等金融市場中的一個風向標。

CPI指數有什麼用？

CPI是衡量通貨膨脹的指標，被政府和中央銀行用來監測經濟表現。 CPI的用途如下:

消費者物價指數(CPI) 是一個重要的經濟指標，因為它可以洞察通貨膨脹率。如果CPI上漲，就意味著物價整體上漲，生活成本正在增加，人們需要花更多的錢來維持生活水準。

政府和中央銀行使用它來監控通貨膨脹並做出有關利率、稅收和政府支出的決策。交易者應關注CPI，因為它會對市場產生重大影響，包括商品價格(例如黃金和石油)、外匯和股市。

資料：CPI指數與PCE、GDP的比較

從以上資料可以看出，美國CPI指數與PCE、GDP的關聯性緊密，且變動走勢幾乎一致。當CPI指數持續走高，聯準會就可能做出貨幣政策調整來對應通膨。

二.CPI指數如何計算？ CPI年增率是什麼意思？

CPI年增率的意思是:跟12個月之前的CPI比是增還是減，一般會用百分比顯示。

美國CPI指數是怎麼計算出來的？美國CPI的計算公式：

CPI= （比較年度價格×比較年度數量）/（基期年度價格×基期年度數量）×100。

要計算CPI，首先需要選擇「基準年度價格」。基期年度（一般設定為100）將與所有其他年份(比較年度價格)進行比較，價格變化以百分比表示，即CPI。

接下來，需要選擇代表人們通常消費的一籃子商品和服務。例如食物、住房、交通、醫療保健和教育。應根據其在一般消費者預算中的重要性對其進行加權。

例如，若基期年度價格為100美元，基期年度數量100；比較年度價格為120美元，比較年度數量同樣為100，則CPI將為：

CPI= （110×100）/（100×100）×100 = 110

通過上述計算，得出的CPI為110，較基期年度100，增加了10%。這意味著報告期間的價格水準比基期上升了10%。也就是說，CPI年增率為10%

美國CPI的計算方式可以從宏觀經濟的角度來體現美國消費者層面的通貨膨脹水準。

換言之，如果CPI數值發生了較大的波動，則代表著美國當地的經濟發生了較為劇烈的震動，包括但不限於惡性通貨膨脹、惡性通貨緊縮、金融風暴所導致的美元購買力下降等經濟問題。

三.美國CPI指數包含哪些消費資料？ CPI指數構成

根據美國BLS給出的規則，美國CPI指數收集約80,000種商品和服務的價格。價格每月在全國75個城市地區的約6,000個住房單元和約23,000個零售場所（百貨公司、超市、醫院、加油站以及其他類型的商店和服務場所）中收集。

這就是CPI的廣泛使用版本(CPI-U)，它考慮了近93%的美國人口所面臨的支付平均價格。

美國CPI指數組成(權重分配)

美國的CPI指數的組成項目有約200項，可以歸納成8個大類別，每一項所佔的權重比例不同：

以2022年的資料來看，權重比例最大的是住房(44.4%),其次是交通和食品分別為16.744%和14.376%。

Food and beverages 食品和飲料(14.376%)

Housing 住房(44.4%)

Apparel 服裝(2.479%)

Transportation 交通(16.744%)

Medical care 醫療(8.108%)

Recreation 娛樂(5.385%)

Education and communications 教育與通信(5.845%)

Other goods and services 其他商品和服務(2.677%)

四.CPI與核心CPI有何差異？

整體CPI追蹤所有價格，而核心CPI扣除了整體CPI指數中的食品和能源部分組成。雖然整體CPI往往最受媒體關注，但核心CPI通常被認為是更有價值的衡量指標。

為何核心CPI不包含食品和能源？

因為生鮮食品會受到天氣的影響而導致價格大幅波動，石油等能源價格會因為地緣政治因素等價格波動較大。因此，將食品和能源納入考量可能會造成無法分析物價的變動狀況。

如果排除這些了價格劇烈變動的物品的數據組成，就比較可以掌握比較客觀的整體物價變動的基調了。

五.衡量通膨的4種方法(CPI、核心CPI、PCE、核心PCE)

通貨膨脹是衡量經濟走向、消費者日常表現的關鍵指標，也是美聯儲試圖維持穩定的目標。衡量通貨膨脹的四種測量方法：

1. 消費者物價指數（CPI）

消費者物價指數（CPI）是衡量美國經濟通膨的主要指標」。

勞工統計局 (BLS) 收集美國普通消費者購買的商品和服務的價格。 在全國有大約400名員工，每月收集大約80,000個價格，幾乎涵蓋了美國家庭可能購買的所有商品。市面上的商品和服務籃子包括食品、電視、處方藥、租金、汽油和大學學費等多種物品。

2. 核心CPI（Core CPI）

當勞工統計局每月發布消費者物價指數CPI時，還有另一個數字被稱為「核心」CPI，核心CPI的統計範圍不包括食品和能源價格，因為它們往往會大幅波動，可能無法反映整體物價的長期走勢。

3.個人消費支出（PCE）

PCE有時被稱為「消費者支出」。它是由經濟分析局計算的，該組織也計算國內生產毛額（GDP）。

PCE實際上使用CPI的一些信息作為統計數據，只是表現方式有些不同。消費者物價指數CPI和個人消費支出PCE“基本一致”，並且往往“在不同時期講述相同的故事”。

2000年，美聯儲宣布將製定通膨目標的重點從CPI轉向PCE。美聯儲喜歡關注這個價格的一個原因是它可以符合GDP框架。

4. 核心PCE

核心PCE就像勞工統計局發布不包括食品和能源的消費者物價指數 (CPI) 數據一樣，經濟分析局發布不包括食品和能源的個人消費支出 (PCE) 數據。這個「核心」PCE數據是美聯儲用來設定通膨目標的數據。

六.美國CPI對金融市場有何影響？ (期貨、外匯、股市)

美國CPI對市場的影響，特別是對黃金和石油等大宗商品的影響不容忽視。 如前所述，通膨率上升可能導致利率上升，進而影響貨幣價值，進而影響大宗商品價格。

美國CPI指數，對全球金融市場的影響如下：

1.反映本國通膨程度

美國CPI是衡量美國的通膨水平，這個數據直接代表了宏觀層面上的通貨膨脹和通貨緊縮，而通貨膨脹和緊縮對於市場動盪來說都是影響巨大的。

在正常的經濟背景下，例如全球經濟沒有發生金融風暴，美國CPI的上漲將會導致利率的上升，從而也會拉升美元，這是由於高利率的豐厚回報吸引了大量交易者進行投資導致的，而美元足以動盪大多數金融市場。

2.反映美元國際購買力

鑑於美元在全球範圍的購買力，美國CPI也是交易員們進行商品交易時十分注重的指標之一，當美元的購買力上漲時，這意味著美元可以在別國用比以往更少的價格買到更多的商品，反之則是購買力下降，而美國CPI正是反映了美元購買力的指標。

另外，聯準會進行的升息政策則是代表了一個趨勢，該政策直接導致了CPI發生了變化，而美元在世界範圍內的購買力也發生了變化，基於加息政策下的美元購買力將會間接導致世界各地商品價格改變。

3.對商品價格的影響

美國CPI影響最直接的就是美國的商品市場。如果通貨膨脹上升，可能會導致石油公司的生產成本增加，可能導致油價上漲。 此外，利率上升可能會導緻美元走強，從而導致使用其他貨幣的國家的油價上漲。

4.特殊時期的影響

美國CPI確實是一個重要的指標，但是該指標僅限於一個基礎方向的風向標，而不是市場商品價格的決定因素。部分下發生的CPI震盪不可以作為普遍現象來參考。

例如，由於2020年新冠疫情的爆發，美國當地醫療器材的價格在短期內發生了大幅度上漲，而這種上漲是特殊時期上漲趨勢，醫療用品的價格在短期內出現了不可預料的波動，在這種情況下的CPI往往是沒有像徵意義的。

七.美國CPI查詢網站及公佈時間

怎麼才能知道最新的美國CPI數據呢？

美國CPI數據通常每個月公佈一次，由美國勞工部在每月10～14日間公佈上個月的數據，會因為夏令和冬令時間有所不同，夏令在台灣時間晚上20:30，冬令在台灣時間晚上21:30。

查CPI官方數據，最直接的方式是在美國勞工統計局網站查詢：www. bls.gov/cpi/

另外，交易員可以查閱一些財經網站（如investing）或外匯交易商網站來查詢最新的CPI資料。大多數網站也提供了免費的財經日曆供交易員查閱分析。

例如，全球知名的外匯/差價合約交易商IG.com官網，在財經日曆-宏觀經濟數據中，可查到美國的CPI數據。