如何交易原油？原油期貨怎麼買？美國原油CFD教學

原油由於供求不斷發生變化，因此會一直存在價格波動，可以24小時交易。石油投資有多種方式和管道，原油期貨怎麼買？原油期貨和現貨差別在哪？哪種石油交易適合短線投資呢？

這裡做一個原油投資入門介紹，重點介紹原油CFD交易，可幫助您了解如何交易原油？

投資原油的方式有哪些？

國際上投資原油大致有4種方法：原油期貨/期權、原油ETF和購買原油公司股票，原油CFD等，其中原油CFD比較適合小資族入門。

大多數原油交易都是通過期貨來實現的，主要標的是美國WTI和布倫特原油（BRENT）。

另外，短線投資可選擇原油CFD和原油期貨/期權、原油ETF等，比如美國石油ETF（USO）。而長期投資可選擇石油公司股票。

1.原油ETF多以期貨合約為主，目前遠期合約價值較高，每季甚至每個月轉倉都會有損失，不建議長抱。想買原油基金USO，至少要了解一下Contango損耗的概念。頻繁的移倉成本會吃大其中部分利潤。因此，長期持有USO是一個價值陷阱，會讓你的資產無限損耗！

2.原油期貨和期權交易是通過期貨交易所來實現的，入市門檻高，一般都是由專業交易員來操作的，並不適合普通交易者。比如在台灣期貨交易所投資布蘭特原油(Brent Crude Oil)，最低1單合約為200桶。

3.原油CFD是目前比較流行的石油投資方式，原油CFD具有無交割期，無手續費，通過槓桿小資金開啟大合約交易的特點。

大多數外匯交易商都提供原油CFD交易，比如全球最大券商之一的IG.com，提供原油CFD的現貨、期貨和原油ETF交易，最小60美元保證金開始。而元大期貨的原油CFD（XTI/USD）最小1手需要6000美元保證金。

原油CFD-可以做多放空

原油CFD交易可以通過註冊外匯平台來進行投資，但是選擇原油交易平台的時候，建議找有原油期貨和原油現貨2種商品的經紀商。

一般外匯經紀商僅提供原油期貨或原油現貨其中一種商品。而同時提供現貨和期貨的僅有幾個大型券商（比如：IG、Pepperstone等）

原油期貨和原油現貨差別在哪？

原油期貨和原油現貨差別主要在於有無到期日（或稱交割日），原油現貨可以一直持有，沒有到期時間。而原油期貨每月都有到期日，券商會在到期日強制平倉。

少數券商提供自動滾倉功能，可將原油期貨滾到下一張合約。另外，原油現貨持倉有隔夜利息，而原油期貨則沒有這個費用。

比較項目	原油現貨（CFD）	原油期貨（CFD）
到期日	無到期日，可以一直持有	到期會被強制平倉（※少數券商有自動滾倉功能）
隔夜利息	有（※利息多少和倉位及同業拆款利率有關）	無
原油價格	現貨反映的是當前市場價格	期貨反映的是將來到期市場價格
槓桿	5～20倍（※根據券商有所不同）	5～20倍（※根據券商有所不同）
保證金	5～20％（※石油價格波動劇烈期間，券商提高保證金比例）	5～20％（※石油價格波動劇烈期間，券商提高保證金比例）
平倉限制	可以隨時開倉、平倉	在到期日之前，可以開倉、平倉

各大券商原油交易平台比較

只有一部分原油交易平台同時提供現貨和期貨交易，大部分券商只提供原油期貨而沒有現貨，提供期貨展期功能的平台就更少（只查到IG有展期功能）。

原油券商	原油現貨（CFD）	原油期貨（CFD）	期貨到期自動滾倉
IG Markets	✅	✅	✅
嘉盛、GKFX Prime	✅	✅	❌
ThinkMarkets	✅	❌	❌
FXCM、XM	❌	✅	❌
※注：IG是位數不多的提供原油現貨+原油期貨+期貨自動滾倉的交易平台

以下用IG交易平台為例，介紹原油CFD的交易方法。 IG的原油交易分為現貨和期貨，分別追踪的是基礎原油市場的現貨價格和期貨價格。

在IG原油現貨，沒有到期日，可以一直持有，需要注意的是有持倉費用（隔夜利息）。

IG原油期貨可以選擇過期自動滾艙，就是滾到下一張合約，也可以選擇過期平倉，就是到了交割期會被自動平倉。期貨的好處是無隔夜利息，但在 到期日必須平倉。

原油CFD有大小之分，比如上圖分別代表一張合約是1澳元，10美元點值。也就是每點價格為1澳元，10美元。新手可以選擇從最小的合約開始，1張合約保證金約為62美元。

IG原油現貨（可以一直持有）

石油現貨價格表示買入或賣出石油並立即或當場交貨（而不是在未來的設定日期交貨）的成本。因此，期貨價格反映的是市場相信石油在未來時間到期時的價值，現貨價格則反映的是石油現在的價值。

下圖原油現貨是追踪的美國WTI原油現貨價格。原油現貨可以一直持有，但需要注意是有隔夜利息費（利息有正值和負值）。下圖是IG美國原油(1澳元點值合約)，輸入開倉數量後系統會提示所需保證金！每張合約65美元保證金！

IG的原油現貨保證金為5%開始，最大20倍槓桿。根據累計倉位將所需保證金分級，不同倉位適用於不同的保證金率。比如，260張合約內為5%保證金，而當倉位超過260保證金率會提高到15%，也就是部位越大，保證金率越高，相對槓桿就越低！

IG原油期貨（到期日必須平倉）

原油期貨是到期必須交割，也就是平倉。在交割換合約月份的時候，交易者持倉的原油期貨CFD，無論多單還是空單，券商都將會強制性平倉！臨近交割期，多數券商都會通知客戶平倉！ IG原油期貨的優勢在於，沒有現貨那樣的隔夜費，在到期日之前，也可以隨時平倉獲利。

原油期貨合約到期時，通常有以下兩種處理方式：

第一種是合約到期，交割日被動平倉。

比如，你現在持有原油2500位置的空單，原油期貨合約到期後，會以新合約開始的價格進行交割，這個時候如果價格向下跳空到2000，空會在2000位置直接止盈離場，多單會在2000位置直接止損離場。

第二種處理方式是合約自動滾倉，交割期推遲到下個月。

目前有的外匯經紀商有自動展期（也稱自動滾倉）功能（比如IG），一個月合約到期後，自動過度到新的合約，中間的盈虧會以“展期費”、“庫存費”或者其他形式予以扣除或補償。

比如你有2000的多單，交割時價格跳到2600，你以為會賺600美元，但這部分“盈利”會以“展期費”、“庫存費”或者其他形式予以扣除，因為這不是真正的盈利，而是期貨合約價差導致。同理，如果你是空單，中間虧了600美元，後面這部分“虧損”會以其他形式退回給你。

也就是說，在自動展期的情況下，“盈利”不是真正的盈利，虧損也不是真正的虧損。展期只是在浮動盈虧與結算盈虧中做等值的調整。

上圖中，IG原油期貨有6月份和7月份到期合約，合約大小也可以根據自己的資金選擇。除此之外，IG還有數量眾多的原油ETF可供選擇，可以查看IG官網，這裡就不多做介紹！

需要注意的是，原油價格由於波動幅度較大，屬於高風險投資。暴漲暴跌的市場中，倉位過大很容易爆倉！新手一定要控制好倉位，建議從最小合約開始！另外，在原油波動劇烈的市況下，很多券商為了避險都臨時大幅降低杠桿和提高保證金額度，請注意查看通知。

注意：IG的原油價格也有可能出現負值

鑑於5月美國WTI期貨出現了負油價，IG的原油價格也有可能出現負值。由於IG的石油期貨跟踪的是基礎石油期貨的價格。這意味著，如果石油期貨價格為負，IG的原油CFD價格也將為負。例如，如果6月的到期日為負，則IG在同一市場上的6月的到期日也將為負。 （請務必注意風險管理）

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