外匯教學|如何進行自營外匯交易？

外匯交易的新手如何學習炒匯？有哪些建議？進行自營外匯交易，入門大的框架是了解：

外匯市場是國際金融市場交易量最大的市場，5天24小時可交易，由於是場外交易為主很難估算交易量，但起碼也在每天幾萬億美元數量級以上，是其它金融市場如股票市場規模的數倍。

主要參與者：央行、銀行、基金、公司、個人。

主要交易中心：按市場份額排序，倫敦、紐約、日本新加坡香港。倫敦由於處在GMT時區，橫跨亞太市場的後半天、及紐約市場的前半天，有天然的外匯交易中心屬性。

主要交易幣種：美元、歐元、日元、英鎊等可自由兌換幣種。

交易品種：按交易規模排序，外匯掉期、外匯即期、外匯遠期、外匯期權。

交易方式：場外直接交易為主，交易所交易為輔。

股票講求的是公司的成長性（公司的盈利能力），而外匯講求的是國家的成長性（國家盈利能力：體現在經常賬戶）因此外彙的走勢取決於經濟基本面及該國貨幣政策。

按幣種的屬性，我們可以將G10貨幣分為：避險貨幣（美元、日元及瑞士法郎）；商品貨幣（澳元、加元、新西蘭元及瑞典克朗）；歐系貨幣（歐元及英鎊）。

可參考任何一本宏觀經濟學及國際貿易經濟學的教科書。

經濟基本面方面：外匯走勢取決於經濟增長、國際收支、通貨膨脹、利率水平、財政赤字、儲備變動等等。

貨幣政策方面：央行一般有兩個目標，一是價格穩定，二是經濟增長。因此當通脹水平較高（往往經濟過熱時），央行趨向採用緊縮貨幣政策，在收益率提高的情況下，本幣有升值傾向。當經濟衰退（往往有通縮趨勢）時，央行趨向採取寬鬆的貨幣政策，收益率下降，本幣於是有貶值傾向。

央行也有可能主動參與外匯市場，干預本國貨幣，如主動貶值有利於幫助本國製造業，刺激出口及經濟。有外匯管制的國家央行為了維持管制，往往被動干預本國貨幣匯率水平。

由於基本面分析的時間框架太長，對於短線自營交易者來說，參考意義有限。因此，交易者開拓了眼花繚亂的技術分析，來支持自己的交易行為。技術分析本質上是利用歷史數據以圖形方式展示，來預期未來的價格走向。

技術分析的前提是（你要相信，否則你在短線沒什麼可相信的）：

於技術分析，推薦《期貨市場技術分析》by 墨菲，丁聖元翻譯，地震出版社，也有新版似乎叫金融市場技術分析，內容差不多。還有一本《日本蠟燭圖技術》by 史蒂芬.尼森，丁聖元翻譯，地震出版社。

這兩本書是技術分析入門聖經，必看。

然而個人心得是，近些年外匯市場的行為逐漸發生著變化，但技術分析手段並沒有新的進展，信奉者只能抱著”歷史會重演，人心都是一樣“的心態來繼續參考技術分析。

但是

金融危機後主要可兌換幣種的套息交易模式被打破，套息交易轉移至新興市場貨幣，但這個市場個人很難參與，可參與的G10貨幣行為模式更加不可預測，難以交易。

高頻交易系統的參與造成G10貨幣日間行為模式更加不可預測。

期權交易規模的比例擴大造成相應delta hedge即期交易增多，因為其複雜的方向和規模，造成日間價格行為更加不可預測。

簡而言之，短線交易更難賺錢了，日間交易者更加依賴嚴格自律才能脫離大虧損的可能性。

不管怎麼說，學習外匯市場，至少可以了解世界政治經濟運行的方式，就算賺不了錢，也會獲得世界觀認知的收穫，看懂財經新聞。

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